Теоретические аспекты учета хеджирования в нефинансовых организациях: проблемное поле и потенциальные эффекты

Статья содержит результаты исследования проблемных аспектов и потенциальных эффектов, связанных с применением нефинансовыми организациями учета хеджирования. Актуальность исследования обусловлена тем фактом, что учет хеджирования позволяет обеспечить соответствие доходов и расходов по объекту и инструменту хеджирования, но его использование — это выбор организации. Поэтому целью данной работы было проведение всестороннего исследования эффектов и проблем, связанных с применением учета хеджирования, и разработка рекомендаций по оценке необходимости его использования в нефинансовых организациях. Для достижения данной цели были определены следующие задачи: изучение практики применения учета хеджирования российскими компаниями; анализ потенциальных эффектов от применения данного инстументария; рассмотрение проблемных аспектов, связанных с применением учета хеджирования; разработка методики определения необходимости его использования в нефинансовых организациях. Теоретической и методологической основой проведенного исследования стали положения МСФО и US GAAP в части учета деривативов и хеджирования, оценки справедливой стоимости и раскрытия информации, литературные источники, посвященные вопросам их практического применения, а также отчетность российских компаний, составленная по требованиям МСФО. В ходе работы выявлено, что только половина компаний-хеджеров из рассмотренной выборки применяет учет хеджирования. Для понимания того, каковы мотивы организаций по использованию данного инструментария или отказа от него, определены связанные с ним потенциальные положительные эффекты и проблемные аспекты. Предложена методика определения необходимости его использования, которая полезна для консалтинговых компаний при оказании ими услуг клиентам в сфере хеджирования рисков.

1. Плотникова О.В. Учет хеджирования фьючерсными операциями. Международный бухгалтерский учет. 2012;(31):17–25.

2. Плотников В. С., Плотникова О. В. Принципы учета хеджирования денежных потоков. Все для бухгалтера. 2016;2(286):25–31.

3. Плотникова О. В. Учет хеджирования денежных потоков по операциям с опционами. Международный бухгалтерский учет. 2013;12(258):11–17.

4. Сафонова Т. Операции с производными финансовыми инструментами: учет, налоги, правовое регулирование. М.: Альпина Паблишер; 2013. 441 с.

5. Кузьмин А. Ю. Вопросы учета хеджирования в системе МСФО при консолидации отчетности. Учет. Анализ. Аудит. 2019;6(1):40–49.

6. Кузьмин А.Ю. Учетная процедура при хеджировании финансовых схем с непроизводными инструментами в соответствии с МСФО. Учет. Анализ. Аудит. 2019;6(4):53–60.

7. Михайлов А. Ю. Методы оценки эффективности хеджирования на основе стандарта SFAS 133. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2012;(26):40–45.

8. Köchling G., Posch P. N. How Does Hedge Accounting Infl e Firm Value. 2018. Available at SSRN. URL: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3128333

9. Bartram S. M. Corporate hedging and speculation with derivatives. Journal of Corporate Finance. 2019;(57):9–34

10. Jankensgård H., Alviniussen A., Oxelheim L. Hedge Accounting Explained: Corporate Foreign Exchange Risk Management. John Wiley&Sons Ltd. 2020:105–126

11. Beneda N. Does Hedge Accounting Under SFAS 133 Increase the Information Content of Earnings: Evidence From the U.S. Oil and Gas Industry. Journal of Corporate Accounting & Finance. 2016;(27):11–20.

12. Pierce, S. Determinants and Consequences of Firms’ Derivative Accounting Decisions. Journal of Financial Reporting. 2020;5(1):81–114.

13. Zhang, H. Effect of derivative accounting rules on corporate risk management behavior. Journal of Accounting and Economics. 2009;(47):244–264.

14. Modigliani F., Miller M. H. The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment. The American Economic Review. 1958;48(3):261–297.

15. Smith C., Stulz R. The Determinants of Firms’ Hedging Policies. The Journal of Financial and Quantitative Analysis. 1985;20(4):391–405.

16. Паньков П. И. Влияние хеджирования на стоимость компании. Экономический рост Республики Беларусь: глобализация, инновационность, устойчивость. Материалы XIII Международной научно-практической конференции, Минск, 14 мая 2020 г. Минск: БГЭУ; 2020:47–48. URL: http://edoc.bseu.by:8080/ handle/edoc/83394

17. Hahnenstein L., Köchling G., Posch P. Do firms hedge in order to avoid financial distress costs? New empirical evidence using bank data. Journal of Business Finance & Accounting. 2020;48(9):1–24.

18. Масько Л.В., Паньков П.И. Взаимообусловленность инвестиционной привлекательности организации и хеджирования. Вестн. Полоц. гос. ун-та. Сер. D. Эконом. и юрид. науки. 2018;(5):39–45.

19. Hairston S.A., Brooks M. R. Derivative accounting and financial reporting quality: A review of the literature. Advances in Accounting. 2019;(44):81–94.

20. Guyader L. P. Can Accountants Understand Derivatives? Journal of Corporate Accounting & Finance. 2013;24(6):49–54.

21. Guyader L. P. Artificial intelligence in accounting: GAAP’s “FAS 133”. Journal of Corporate Accounting & Finance. 2020;31(3):185–189.

22. Campbell J., Downes J., Schwartz W. Do Sophisticated Investors use the Information provided by the Fair Value of Cash Flow Hedges? Review of Accounting Studies. 2015;20(2):934–975.

23. Chang H.S., Donohoe M., Sougiannis T. Do analysts understand the economic and reporting complexities of derivatives? Journal of Accounting and Economics. 2016;61(2–3):584–604.

24. Ramirez J. The Theoretical Framework — Hedge Accounting: chapter in Accounting for Derivatives: Advanced Hedging under IFRS 9, Second Edition. John Wiley & Sons; 2015. 792 с.