Оценка эффективности внутреннего аудита в системе корпоративного управления: эмпирический анализ по данным российских компаний

Предмет. В условиях экономической стагнации и санкционного давления перед российскими компаниями особенно остро стоит задача повышения эффективности деятельности как основного драйвера обеспечения инвестиционной привлекательности и, как следствие, получения возможности мобилизации долгосрочного капитала. В данной работе в качестве одного из инструментов достижения этой цели рассматривается внедрение системы внутреннего аудита. Цель. Цель исследования состоит в проведении оценки эффективности внутреннего аудита в процессе создания акционерной стоимости и выявлении факторов, определяющих формирование в структуре компании соответствующего подразделения. Методология. Методологической основой исследования выступил эмпирический анализ несбалансированных панельных данных с применением моделей с фиксированными индивидуальными эффектами и со случайными эффектами, а также логит-модели с фиксированными эффектами. Использованная выборка была сформирована по данным 125 российских публичных компаний нефинансового сектора за период 2005-2015 гг. Результаты. В результате проведенного исследования была выявлена положительная статистическая связь между акционерной стоимостью компании и наличием в структуре последней подразделения внутреннего аудита. Помимо этого, подтвердилась статистическая значимость ряда базовых детерминант акционерной стоимости. В части выявления факторов наличия службы внутреннего аудита проведенный анализ показал отсутствие статистической зависимости между включенными в модель характеристиками компаний, предположительно способными стимулировать внедрение системы внутреннего аудита, и формированием в их структуре соответствующего подразделения. Выводы. На основе полученных результатов можно сделать вывод о том, что систему внутреннего аудита следует рассматривать в качестве стоимостного драйвера, способного повысить эффективность бизнес-процессов, обеспечивая тем самым рост инвестиционной привлекательности компании. Отсутствие статистически значимых факторов, определяющих создание службы внутреннего аудита, может указывать на то, что на данном этапе ее формирование в российских публичных компаниях обусловливается в большей степени субъективным желанием руководства иметь подобное подразделение в структуре фирмы.

внутренний аудит, служба внутреннего аудита, акционерная стоимость, российские компании, драйвер стоимости, эмпирическое исследование, internal audit, internal audit service, shareholder value, Russian companies, value drivers, empirical study

1. Мельник М. В. Организация системы внутреннего аудита и контроля в крупных организациях // Аудиторские ведомости. 2012. № 1-2. С. 118-134 / Mel’nik M. V. The organization of the internal audit and control system in large companies. Auditorskie vedomosti = Audit Newsletter, 2012, no. 1-2, pp. 118-134. (In Russ.)

2. Christopher J., Sarens G., Leung P. A critical analysis of the independence of the internal audit function: evidence from Australia. Accounting, Auditing & Accountability Journal, 2009, vol. 22, no. 2, pp. 200-220

3. Анкудинов А. Б. Критерии оценки эффективности системы внутреннего контроля // Экономический вестник Республики Татарстан. 2017. № 1. С. 52-56 / Ankudinov A. B. Efficiency criteria of internal control system. Ekonomicheskii vestnik Respubliki Tatarstan = Economic bulletin of the Republic of Tatarstan, 2017, no. 1, pp. 52-56. (In Russ)

4. Ho S., Hutchinson M. Internal Audit Department Characteristics / Activities and Audit Fees: Some Evidence from Hong Kong Firms. Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, 2010, no. 19, pp. 121-136

5. Chunlan D., Quan P., Jiating H. Empirical Research on Correlation Between Internal Control and Enterprise Value. Proceeding of the 8th International Conference on Innovation & Management, 2011, pp. 645-649

6. Tong Y., Xu F. Study on the Dynamic Relationship between Internal Control Efficiency and Earnings Quality in Chinese Listed Companies. China Soft Science, 2013, no. 2

7. Zeng J. The Impact of Internal Control of Public Listed Companies on Financial Performance. Business Economy, 2014, no. 9

8. Lin Z.-G., Zheng J., Wang S.-Z. Study on Relation of Internal Control and Enterprise Value: An Empirical Analysis from Shanghai and Shenzhen Stock Markets. Journal of Finance and Economics, 2007, no. 4

9. Eulerich M., Theis J., Velte P., Stiglbauer M. Self-perception of the internal audit function within the corporate governance system - empirical evidence for the European Union. Problems and Perspectives in Management, 2013, vol. 11, issue 2, pp. 57-72

10. Вербик М. Путеводитель по современной эконометрике: пер. с англ. М.: Научная книга, 2008. 616 с. / Verbik M. Guide to Modern Econometrics. Moscow: Nauchnaya kniga Publ., 2008. 616 p. (In Russ.)

11. Wooldridge J. M. Econometric Analysis of Cross Section and Panel Data. The MIT Press, 2002, 735 p

12. Институт внутренних аудиторов. Международные стандарты профессиональной практики внутреннего аудита, 2017. URL: https://na.theiia.org/standards-guidance/Public%20Documents/IPPF-Standards-2017.pdf (дата обращения: 20.10.2017)

13. Сонин А. Зачем компании нужен внутренний аудит? URL: https://www.iia-ru.ru/inner_auditor/publications/articles/testovyy-razdel/a-sonin-zachem-kompanii-nuzhen-vnutrenniy-audit-/ (дата обращения: 21.10.2017)

14. Сонин А. Внутренний аудит как важнейший элемент системы управления компанией. URL: https://www.iia-ru.ru/inner_auditor/publications/articles/vtoroy-testovyy-razdel/a-sonin-vnutrenniy-audit-kak-vazhneyshiy-element-s/ (дата обращения: 21.05.2017)

15. Российский обзор экономических преступлений за 2016 год. URL: www.pwc.ru/ru/forensic-services (дата обращения: 20.05.2017)

16. Jiang L., Messier W. F., Wood D. A. The Effects of Internal Audit Consulting Services on Firm Performance, 2016. URL: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2882787 (дата обращения: 23.05.2017)